На торговой площадке одновременно работают несколько маркет-мейкеров, а не маркет мейкер это один, как полагают некоторые трейдеры. Их количество не регламентировано, конечное число зависит от требований биржи и возложенных на ММ задач. Даже у одного финансового инструмента может быть несколько маркет-мейкеров. Маркет-мейкер — непростой участник рынка, имеющий в арсенале солидные активы. На территории Российской Федерации он подчиняется закону № 325-ФЗ «Об организованных торгах». Ордера небольшого объема, поступающие от трейдеров-новичков, обрабатывают по алгоритму «B-book».
Глава 3: Трейдеры в области высокочастотной торговли
Сделка может быть активирована только при совпадении объемов заявок на покупку и на продажу. Они накапливаются для продажи по более высоким ценам или накапливаются для покупки по более низким ценам. Они буквально занимают другую сторону позиции розничных трейдеров. С другой стороны, и другие участники торгов могут выявлять с помощью своих торговых алгоритмов деятельность маркетмейкера и учитывать их при своих торговых операциях и при формировании стратегий. Благодаря наличию маркетмейкеров любой участник не столкнется с ситуацией, когда он не сможет купить или продать финансовый актив в нужном объеме.
Взаимоотношения между брокерами и маркет-мейкерами
Если трейдер покупает валюту, то маркет-мейкер продает, и наоборот. Таким образом, получается, что маркет-мейкер всегда торгует против трейдера. Одна из главных функций маркет-мейкера — обеспечение ликвидности активов, и за выполнение этой функции он получает надбавку к ценам продажи и покупки. Разница между этими ценами называется спредом, и именно спред является прибылью маркет-мейкера.
Биржевой стакан: понятие, принцип работы и глубина рынка
Практически 100% токсика приходит от алготрейдеров, то бишь от их высокочастотной торговли (HFT). Грубо говоря, это очень большое количество сделок за очень короткий промежуток времени. Но после организации рынка международного обмена валют их влияние значительно выросло. Объем оборота рынка Форекс составляет около 5 триллионов долларов в сутки и основная часть операций проводится маркетмейкерами. Некоторая критика также связана с возможностью конфликта интересов.
Индикатор горизонтальных объемов на Форекс
Они создают иллюзию понимания рынка и четкого его прогнозирования, в результате чего вовлекают игроков в ложные движения. Мейкер-ордер (Post Only, только размещение), как в примере выше, необходимо добавлять в книгу ордеров, тем самым заранее объявляя о своих намерениях. В этом случае вы выступаете в роли мейкера, создавая спрос на рынке. Биржу можно представить как продуктовый магазин, который взимает плату за размещение товаров на полках — таким же образом биржа взимает комиссию за размещение ордеров. Вы увидите, как цена откатится примерно в 8 часов вечера, поскольку они попытаются вернуть цену обратно в средний диапазон.
Работа маркетмейкеров: определение и функции
Например, маркет-мейкер может заключать сделки с относительно большим оборотом даже на спокойном и стабильном рынке. Именно через маркет мейкеров проходит максимальный объем операций любого рынка, их основным доходом считается спред и часть комиссионных от биржи. Те котировки, которые мы с вами видим в торговом терминале, запрашиваются вашим брокером и зависят от политики и состава информации конкретного ММ. Конечно, брокер вносит в поток цен и свой коммерческий интерес, поэтому котировки у всех дилеров разные, в зависимости от степени честности и нормы его прибыли.
Начинающему трейдеру следует уяснить свою роль на этом рынке, и что происходит после того, как он нажал кнопку «Buy» или «Sell». Кому отправляется приказ на покупку или продажу валюты, по какой цене будет исполнен ордер, кто определяет эту цену, а также у кого покупается валюта или кому продаётся. Человек, впервые попавший на Форекс и начавший торговать, мало задумывается о том, у кого он покупает валюту и кому продает. Для трейдера важнее качество работы торговой платформы, скорость исполнения ордеров, размеры спреда, доступность валютных пар и других финансовых инструментов. Но когда начинаются потери из-за неожиданных разворотов тренда и молниеносных скачков курса, трейдеру кажется, что рынок настроен против него. Также, существуют сомнения в отношении прозрачности действий маркетмейкеров.
Цены, предоставляемые маркет-мейкером, основаны исключительно на механизме спроса и предложения. Маркетмейкер заключает договор с биржей, по которому обязуется обеспечивать ликвидность определенных ценных бумаг или валют. По договору он должен продавать или покупать финансовые инструменты в тех случаях, когда нет других покупателей или продавцов. А основная деятельность ММ — посредничество в сделках между продавцами и покупателями. Хотя рынок Форекс децентрализован, все его участники взаимосвязаны между собой. Рядовые трейдеры торгуют через посредников — брокерские компании и маркетмейкеров.
Согласно вышеупомянутому акту, маркет-мейкер обязуется поддерживать спрос и предложение на активы, а также объёмы торгов в рамках договора, заключённого с биржей. Условия этого соглашения устанавливаются организатором торгов и обязательно фиксируются в документе. Организатором торгов может быть не только биржа, но чаще всего именно она выступает инициатором регулирования торговли. Информация об их деятельности недоступна среднестатистическому трейдеру, поэтому многие считают этих участников рынка едва ли не всесильными. Чтобы понять, что представляет собой понятие «маркет-мейкер» и какова его роль, нужно обратиться к фактам. По своей сути, это любая торговая деятельности или нежелательный поток ордеров, из-за которых банки, агрегаторы ликвидности или брокеры несут убытки.
Маркетме́йкер (англ. Market maker — создатель рынка) — фирма-брокер/дилер, берёт на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определённого эмитента с целью организации их продаж. Маркетмейкеры действуют на биржевом и внебиржевом рынке как непосредственные участники сделок. На Нью-Йоркской Фондовой бирже маркетмейкеров называют «специалистами».
Макетмейкер при исполнении договорных обязательств по собственной инициативе старается не набирать позиции. Однако он вынужден активировать целенаправленные ордера в соответствующих объемах при выходе на биржу крупных игроков. В условиях сбалансированного рынка, поставщик ликвидности расширяет коридор дисбаланса от спреда до дневной волатильности.
Поэтому регулирование деятельности маркетмейкеров является важным аспектом финансовой системы. Внесено в реестр лицензированных форекс-дилеров в разделе профессиональных участников рынка ценных бумаг на официальном сайте Центрального банка Российской Федерации. Еще одна часть заработка маркет-мейкера заключается в его торговой деятельности на рынке. Чтобы усилить интерес агента к работе над стабилизацией торгов, организаторы разрешают ему заключать собственные сделки, не связанные с выполнением условий договора. Имея на руках всю необходимую информацию, ММ может хорошо заработать.
Основные параметры, такие как значения ордеров «Stop Loss» и «Take Profit», а также значения отложенных ордеров. Маркетмейкеры могут бороться с такими торговыми стратегиями методами изменения или прекращения ценообразования для клиентов, создающих токсичный поток. При этом не важно, торгуете вы через брокера или напрямую с банком. Некоторые преимущества в этом плане дает ECN, так как ваши заявки смешиваются с остальными, из-за чего маркетмейкеру сложнее идентифицировать конкретного трейдера.
Во-первых, обращать внимание на длительный период вялой рыночной активности, проявляющийся в формировании узкого торгового диапазона и в низких объемах торгов. Во-вторых, смотреть за поведением объемов на выходе из данного торгового диапазона, а также вблизи экстремумов TPSL1 и TPSL2. Идеальный вариант – резкий рост объема и широкий спред, которые подскажут наиболее вероятное направление движения цен в краткосрочной перспективе.
Любая работа должна оплачиваться, и все участники рынка с каждой сделки платят маркетмейкеру. Этой платой является спред, а совсем не ваш стоп, и разница всегда в пользу маркетмейкера. Хотя роль маркет-мейкера достаточно сложна в технических аспектах, она имеет реальную ценность для финансовых рынков и бирж.
- Форекс-брокеры и маркет-мейкеры работают вместе, чтобы облегчить торговлю.
- А за кулисами дергают за ниточки загадочные серые кардиналы рынка — Маркет Мейкеры.
- Несмотря на децентрализацию рынка Форекс, все его участники связаны между собой.
- Единственный способ – это покупать или продавать по своему усмотрению, не показывая всем остальных трейдерам, что происходит.
- И еще, вы пришли на рынок за его деньгами, и от этого он наверняка не в восторге.
- При этом они могут быть в статусе, как продавцов, так и покупателей.
По аналогии с маркет-мейкерами, теми, кто делает или котирует цены, маркет-тейкеры — это те, кто принимает цены. В свою очередь, маркет-мейкеры могут заключать сделки только с маркет-тейкерами. Новичка на Форекс мало интересует, у кого же он, собственно, покупает актив и кому продает −до тех пор, пока не начинает хронически терять деньги. Если вы уже поняли, что и в стандартных ситуациях на нормальном рынке кто-то активно торгует против вас, значит, пора знакомиться с маркетмейкером. Ручную торговлю практически нереально классифицировать под токсик, при условии, что вы торгуете не через кухню.
Схема работы брокера, когда все сделки клиентов выводятся на межбанковский рынок, называется A-Book. Заработок брокера состоит из комиссионных или из наценок к спреду маркетмейкера. По такой схеме брокеру выгодно иметь прибыльных трейдеров с крупными депозитами. У таких брокеров минимальный депозит может составлять $5000-$10000. Как брокеры Forex, так и маркет-мейкеры играют важную роль в функционировании рынка Forex.
Уменьшение (сужение) спреда возникает в поисках оптимальной цены при переизбытке заявок (высокой ликвидности), а увеличение (расширение) – при недостатке встречных объемов. Биржевой спред всегда динамический («плавающий») и отражает баланс спрос/предложение, фиксированным спред может быть только для высоколиквидных инструментов. Чем больше market maker участвует в обороте по конкретному активу, тем лучше по нему будет цена; например, экзотические валютные пары имеют высокий спред именно из-за слабого спроса.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.